随着BTC（BTC）在整个第三季度，全球数字货币市场好像从历史最高点下跌了72%；然而，长期指标指向了一个完美市场。
随着2022年第三季度接近尾声，根据市场价值计算的顶尖数字货币链分析显现出令人沮丧的界面。因为其价值储存和通货膨胀套期保值叙述，比特币的旗子经常在十分不稳定空间中飙涨。
BTC2021年第三季度以50%的涨幅收市，吸引投资者和投资者像蜜蜂和蜂蜜一样加入网络。然而，今年第三季度的情况并非如此。
Messari近期的一份报告强调了最近的市场垮台是如何对待比特币的“叙述破坏和现实检查”的。
比特币的通胀对冲叙述已死？
在写这篇文章的时候，BTC对美元的投资收益率在过去益率(ROI)为-10%，美金年投资回报率为53.38%。短期和长期低投资回报说明，短期和长期低投资回报说明BTCHODLers都遭受了净亏损。
BTCHODL根据波和价格图表，截至8月31日，短期持有者(六个月下列)处在多年低点，仅BTC供给量的23%。
在价格上涨前后，短期持有人的提高一般被视为宏观升高的信号。然而，值得注意的是，因为宏观环境因素，BTC2021年11月的ATH没有吸引尽可能多的新投资人。
此外，从6月到今天，BTC通货膨胀对冲与价值存储的说法是负收益和小于30000美元的区间价格动能。
对市场中很多人来说，BTC负收益代表其对冲通胀的说法已经消亡，但对于MicroStrategy的MichaelSaylor对其他人而言，比特币的低价只是逢低买进的另一个机遇。
失去网络活力
在创出69000美元的历史新高后，BTC在避险的宏观环境中，价格出现了超出70%的回调。
对BTC与纳斯达克100相比，比特币的价格与高贝塔美国科技股的价钱类似，因此否定了其价值储存的叙述。
材料来源：梅萨里
在本季度，BTC与纳斯达克100指数的均值关联性为0.6.由于通货膨胀和升息占主导地位，BTC与负债的相关性最低。不过，有趣的是，数字黄金（BTC）与实物黄金的相关性较低，均值关联性为0.2。
除此之外，BTC第三季度的资助地址和活跃地址增长非常缓慢。与2022年第二季度的2.5%相比，资助地址仅增加了1.1%，而与2022年第二季度相比，日均活跃地址下降了4%。
未来有希望吗？
虽然收益为负和BTC对冲通胀的说法几乎已经失去，但随着第三季度价格逐渐回暖，代币的实际波动率呈下降趋势。顶尖资产的低波动性造成数字货币市场清算大幅下降。
未平仓期货合约及日常清算|材料来源：梅萨里
8月份的均值30天波动率为60%，6月份的均值波动率超出80%。相比之下，8月份的多头清算总额为50亿美金，不到6月份的一半，而空头清算总额也明显减少。
总的来说，尽管整个第三季度BTC波动性很低，但资产还没有“健全”风险范围较低。也就是说，BTC不断上升的叙述也对加密市场产生了影响，市场情绪对数字货币更为看跌。
